交易商协会中期票据发行管理办法-律师委托

本所根据《法》、《管理办法》、《业务指引》、《工作规程》、《注册规则》、《中介服务规则》、《募集说明书指引》、《信息披露规则》、《发行注册文件表,本次发行指本期中期票据的发行交易商协会指中国银行间市场交易商协会《法》指《中华人民共和国法》《银行法》指《中华人民共和国中国人,第一条为规范非金融企业在银行间债券市场发行中期票据的行为根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国下面由池州建设工程律师为您介绍交易商协会中期票据发行管理办法相关法律知识，希望能够帮助到您。

银行间市场交易商协会规定的短期融资券承销费率

一、正面回答
中期票据发行主体，发行人规定为非金融企业。发行期限，期限在5年以内企业自主确定期限。财务要求，具有稳定的偿债资金来源，拥有连续三年的经审计的会计报表。中期票据发行流程，主承销商制作完成募集说明书及全套申报材料，组建承销团队，将发行申报材料上报交易商协会，交易商协会出具反馈意见，主承销商协调发行人和中介机构对反馈意见进行答复，交易商协会注册，对外公告，然后定价发行。
二、分析详情
中期票据是一种具有独特性质的公司债务工具。通过发行者的代理向投资者连续发行。投资者可以从若干个到期期限中选择。9个月至1年、1年至18个月、18个月至2年，依此类推直到10年。中期票据对银行中期贷款具有明显的替代效应，一旦高信用品质的客户转移运用中期票据融资，商业银行就面临传统资产业务利润受到侵蚀的威胁，从而迫使商业银行进行深刻转型，主动调整客户结构和业务结构，提高风险定价能力，寻求风险和收益匹配的新型客户和新型业务，适应直接融资占比上升而贷款相对规模萎缩的形势。
三、中期票据的特点有哪些
中期票据的特点有：
1、中期票据可用于中长期流动资金、置换银行借款、项目建设等；
2、中期票据的发行期限在1年以上；
3、中期票据最大注册额度为企业净资产40%；
4、中期票据主要是信用发行，接受担保增信；
5、发行体制比较市场化，发行审核方式为注册制，一次注册通过，在两年内可分次发行；
6、发行定价比较市场化，中期票据发行利率的确定当期市场利率水平；
7、企业既可选择发行固定利率中期票据，也可选择发行浮动利率中期票据。

发行中期票据属于债券融资吗

中期票据是一种具有独特性质的公司债务工具。通过发行者的代理向投资者连续发行。投资者可以从若干个到期期限中选择：9个月一1年、1年一18个月、18个月一2年，依此类推直到30年。

发行企业的主体评级原则上不受限制，只要债项评级被市场认可，交易商协会对企业性质、发行规模均不设门槛限制。在债务融资工具存续期内，企业须按要求持续披露年度报告、审计报告以及季度报告，并按交易商协会的要求进行其他信息的披露。

交易商协会中期票据发行管理办法

对银行中期贷款具有明显的替代效应，一旦高信用品质的客户转移运用中期票据融资，商业银行就面临着传统资产业务利润受到侵蚀的威胁，从而迫使商业银行进行深刻的转型，主动调整客户结构和业务结构。

目前仅有商业银行、信用社、证券公司、财务公司等可以购买中期票据，商业银行应是本周中期票据的主要投资者，其对税收敏感度较高，而对流动性敏感度较低。但也应注意到，未来基金、保险对中期票据的需求同样很大。

参考资料来源：百度百科-中期票据

中国银行间交易商协会官网

　　中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。公司发行中期票据，通常会透过承办经理安排一种灵活的发行机制，透过单一发行计划，多次发行期限可以不同的票据，这样更能切合公司的融资需求。在欧洲货币(Eurocurrency)市场发行的中期票据，称为欧洲中期票据(EMTNs)。
　　发行机构发行金额(亿元) 期限缴款日及起息日评级情况主承销商发行方式
　　铁道部 50 3年 4月24日 AAA 建设银行、工商银行45亿元利率招标
　　铁道部 150 5年 4月24日 AAA 建设银行、工商银行105亿元利率招标
　　中国电信 100 3年 4月23日 AAA工商银行、中信证券簿记建档
　　中国交通建设 25 3年 4月23日 AAA 交通银行簿记建档
　　中化集团19 5年 4月23日 AAA 中信证券、中信银行簿记建档
　　中核集团 18 5年 4月23日 AAA 招商银行簿记建档
　　中粮集团15 3年 4月23日 AAA 中信银行、中信证券簿记建档
　　五矿集团15 3年 4月23日 AAA光大银行簿记建档
　　

中国银行间市场交易商协会

中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据
按照相关规定，企业使用中期票据融资，需按照中国银行间市场交易商协会发布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》、《银行间债券市场中期票据业务指引》等规则进行注册。尽管《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》以及交易商协会的有关规则没有对企业发行中期票据设定门槛，但市场还是要求企业具备资质良好的基本条件，经过信用评级并充分履行信息披露义务。
从首次获批的企业评级都在“AAA”以上来看，发行中期票据企业一般应符合下列主要规定———具有稳定的偿债资金来源，拥有连续三年的经审计的会计报表，且最近一个会计年度盈利;主体信用评级为AAA，待偿还债券余额不超过企业净资产的40%。

银行间交易商协会中期票据

中期票据：英文Medium-term Notes的缩写。中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据. 公司发行中期票据,通常会透过承办经理安排一种灵活的发行机制,透过单一发行计划,多次发行期限可以不同的票据,这样更能切合公司的融资需求.按照相关规定，企业使用中期票据融资，需按照中国银行间市场交易商协会发布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》、《银行间债券市场中期票据业务指引》等规则进行注册。从首次获批的企业评级都在“AAA”以上来看，发行中期票据企业一般应符合下列主要规定———具有稳定的偿债资金来源，拥有连续三年的经审计的会计报表，且最近一个会计年度盈利；主体信用评级为AAA，待偿还债券余额不超过企业净资产的40%。

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